Cómo calcular el porcentaje de entrada en el capital de un nuevo Socio Inversor por @Valfin_es
Cuando buscamos financiación mediante ampliación de capital y queremos dar entrada a un Inversor en nuestro Proyecto muchas veces surge la duda de cuanto porcentaje de la empresa le vamos a tener que ceder al Inversor a cambio de su dinero.
En ocasiones parece que esta cuestión tan importante no está suficientemente clara. El cálculo es relativamente sencillo.
Se parte de la valoración PREMONEY de la empresa o proyecto, es decir, el valor que le damos a nuestro proyecto empresarial en el momento actual bajo unas hipótesis determinadas por un escenario normal.
Se estima la inversión necesaria lo más detallada posible tanto en términos de activos fijos productivos (CAPEX) como en términos de necesidades operativas (WORKING CAPITAL) con sus correspondientes tablas de amortización y estado de tesorería.
Se suman ambos conceptos PREMONEY + CAPEX + WORKING CAPITAL lo que nos daría el valor POSTMONEY de la empresa.
Por último se divide la aportación del inversor entre la valoración POSTMONEY y se obtiene el porcentaje que le correspondería al inversor. Como muchas cosas en la vida, lo mejor es poner un pequeño ejemplo.
Un emprendedor ha calculado la valoración de su proyecto en 140.000 euros. Después de realizar un análisis de sus necesidades de financiación ha determinado que el importe que necesita de un inversor son 60.000 euros.
Valoración PREMONEY: 140.000
Inversión: 60.000
Valoración POSTMONEY: 200.000
Porcentaje (%) de participación del nuevo socio: 60.000/200.000=0,3=30%
El porcentaje teórico que habría que ceder al nuevo inversor para que le resultara interesante invertir en nuestro proyecto sería el 30%. Ahora bien esto es la teoría y se basa en una valoración PREMONEY de 160.000 euros lo que en una reunión con el inversor habrá que defender con los correspondientes argumentos.
Simplemente como añadido a este post resaltar que una cuestión muy importante es la denominada participación minoritaria que sería aquella inferior al 33% y una minoría reforzada inferior al 50%. Participaciones por debajo de estos niveles conllevarían cláusulas de refuerzo en el pacto de socios.
- Socio director
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Socio director de VALFIN Servicios Financieros.
Director para España y Latinoamérica de Intangible Business (UK)
En 2010 consigue la plaza de Catedrático de Universidad en el Departamento de Economía Financiera de la Universidad Complutense de Madrid (UCM) en régimen de interinidad.
Colaborador con escuelas de negocio nacionales e internacionales en el área de las finanzas corporativas y análisis cuantitativo.
Etiquetas: capital, emprendedores, Socios Startups, startups
Categorías :Bloggers, Jaime Álvarez, todolomas
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3 respuestas a “Cómo calcular el porcentaje de entrada en el capital de un nuevo Socio Inversor por @Valfin_es”
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Hola Julián, la valoración premoney debe incluir la aportación del emprendedor en todos sus sentidos (por ejemplo el know how que aporta…) entiendo que tu comentario se refiere a que una valoración de 140.000 te parece baja pero es que… es sólo un ejemplo.
Intersante el post, de hecho me gustaria saber un poco sobres ronda de financiacion y como se calculan, de todas formas me parece que en este ejemplo no se ha tenido en cuenta la escaabilidad del proyecto ni el trabajo y el compromiso del emprendedor, despues de entrar el socio inversor. que muchas veces vale más que el propio dinero, ya que sabes que cualquier persona con mucho talento empresarial puede ganar hasta 100 000 euros al año solo de nomina trabajando para grandes empresas,
Muy interesante el artículo. Nos sumamos a al listado con Emprendedores Zitek, un programa que pretende fomentar la cultura emprendedora y apoyar la generación de empresas innovadoras y de base tecnológica en Bizkaia.