El Colegio de Economistas prevé un crecimiento del PIB español del 1,6% en 2020

El Observatorio Financiero del Consejo General de Economistas prevé para 2020 un crecimiento del PIB español del 1,6%. Ello, no obstante, en un marco de relativa incertidumbre ante el Brexit, la pandemia del coronavirus en China y sus potenciales consecuencias económicas y la incógnita del resultado electoral en EE.UU.

A nivel interior, afirman los economistas españoles, se sigue manteniendo “buena tónica” en el sector servicios, si bien “incertidumbres” sobre el sector industrial. Paralelamente, se empieza a resentir la venta de viviendas, aunque la principal amenaza, advierten, es un menor crecimiento del empleo, algo que va a seguir produciéndose a lo largo del año y que podría afectar al consumo y la demanda.

En este inicio de 2020 son factores claves la aprobación de los Presupuestos; el control del déficit, que ha cerrado probablemente en el 2,5% y cuya reversión “parece complicada”; la no contención del crecimiento de la deuda, “que cuenta afortunadamente (aunque no va a ser siempre) con una financiación barata”; y, por supuesto, el problema pendiente de las pensiones, cuyo déficit y financiación “es otro hándicap” para los Presupuestos. En este marco, la previsión del Observatorio es que la economía crezca en torno al 1,6%.

La tasa de variación anual de la inflación en 2019 ha sido del 0,8%, inferior a las previsiones mensuales emitidas por el Observatorio a lo largo de 2019. La evolución a lo largo del pasado año estuvo motivada básicamente, por el descenso de los productos energéticos (electricidad y petróleo). La inflación subyacente estuvo en torno al 1%, una décima más que en 2018.

Así pues, para el ejercicio 2020 y 2021, se espera un escenario parecido, salvo que se presenten nuevas incertidumbres. La desaceleración de la economía prevista para el primer semestre del 2020 y la política monetaria del BCE de tipos de interés cero no ayudarán a que la inflación supere significativamente el 1%, señalan los economistas, que agregan que el incremento moderado de la inflación subyacente podría hacer que el BCE, con su nueva directora Christine Lagarde, trate de poner en marcha una revisión de la tasa de inflación lejos de la política de años anteriores de acercarse al 2%.

Con todo, a corto plazo la tendencia será de mantenimiento moderado de los precios, mientras que la tasa de ahorro de los hogares la sitúan en el entorno del 6,5% sobre la renta disponible, algo superior al año 2019.

Según la Encuesta de Población Activa (EPA), la ocupación en el cuarto trimestre de 2019 en España ha mejorado, con lo que la tasa de paro al cierre del año se ha situado en el 13,78%, mejorando ligeramente la previsión de los economistas del 13,92%.

Sin embargo, la ocupación ha alcanzado los 19,47 millones de personas, con un crecimiento de 401.000 personas, cifra inferior a las 500.000 personas de crecimiento de la ocupación entre 2015 y 2018, lo que indica una cierta desaceleración económica. No obstante, señalan que ha crecido más el empleo en las mujeres (255.000) frente a (146.000) en los hombres, si bien la tasa de paro femenina sigue siendo superior a la masculina.

Por lo que respecta a la previsión de la tasa de paro en 2020, coherentes con la previsión de un menor crecimiento del PIB, en torno al 1,6%, los economistas sostienen que podría situarse en torno al 13,15% -13,25% y en torno al 12% en 2021.

Así mismo, prevén que el empleo del sector público crecerá a un ritmo superior al sector privado, de acuerdo con la política económica anunciada por el Gobierno español. También continuará la gran dispersión regional del paro, con Comunidades Autónomas con tasas de paro inferiores al 10%, es decir, a niveles pre-crisis, y otras con altas tasas de desempleo.

En cuanto a la Bolsa española, mantienen su previsión de que el IBEX 35 cierre en torno a los 10.500 puntos ya que, si bien se han reducido notablemente las dos incertidumbres básicas de 2019 (la guerra comercial entre Estados Unidos y China y el Brexit), “todavía existe un largo camino, en ambos casos, para que las incertidumbres se disipen en su totalidad”.

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Luis Miguel Belda
Director de Comunicación en la Universidad a Distancia de Madrid (UDIMA) y Redactor jefe en TodoStartups